Bitmex的财富自由之路，看上帝之手如何操纵比特币价格

贪婪的起源

Chainalysis 的数据显示，流入暗网市场的比特币总体流入量从 2017 年的 7 亿美元下降到 2018 年的 6 亿美元。Chainalysis 高级经济学家 Kim Grauer 在接受采访时表示，下降的原因是主要市场 AlphaBay 和 Hansa 在 2018 年关闭。 2017 年年中，直到去年年初交易量开始减少时，交易量才有所下降。 恢复平稳增长。

风起清平末，浪间成浪。

时间倒回到 2014 年 1 月，由于 Mt. Gox 关闭，Bitworld 的交易量主要集中在中国。 原因与中国的廉价电力有关，大部分矿工都在中国。 当时中国市场的交易平台主要有比特币中国、OKCoin、火币等，门头沟沦陷后，中国市场接受了世界市场80%以上的比特币交易量。 有这样一位来到香港的外国青年，心灰意冷。

Arthur Hayes，BitMEX 创始人兼首席执行官

亚瑟·海耶斯 28 岁，一年前他在华尔街的花旗银行裁员中被扫地出门。 一年后，他到了香港，看到了机会——比特币套利的机会（比特币在中国的价格比香港高出20%）。 所以我每天都在深圳和香港之间做了一个公共汽车。 心神不宁已久的亚瑟，已经不满足于拿砖头套利了。 他找到了两个创业伙伴：曾为摩根大通开发高频交易系统的本·达洛（牛津大学计算机科学家）和来自美国的高级程序员萨姆·里德（曾担任摩根大通技术总监）两家科技公司）。 公司的首席技术官）。 三人进行了合理的分工。 精通金融衍生品的亚瑟担任创业团队CEO； 熟悉高频交易系统的戴罗出任首席战略官； 拥有十多年程序开发经验的Sam担任首席技术官。 他的创业方向是比特币交易所，从此形成了铁三角，取名BitMEX。

BitMEX 交易所的迅速崛起有两个原因。

1. 快速复制OKCoin、火币等同质新交易所功能，并在此基础上开发更便捷、暂时领先的交易所合约系统。

其次，与其注册不需要KYC认证有很大关系。

亚瑟·海斯 (Arthur Hayes) 是一名黑人，从小在德意志银行实习。 他了解到，在金融世界交易衍生品比现货交易更有利可图。 衍生品不仅可以套用几十倍的杠杆，还可以在任何方向进行巨额押注，关键是要不断带来高额的手续费。

他将这种心理特征移植到了 BitMEX 的合约产品逻辑中。 因为 BitMEX 的注册用户不需要 KYC，只需要一个邮箱地址，这给他带来了来自世界各地的客户，比如暗网、洗钱、网络赌庄等。 如今，只有BitMEX是全球唯一一家规避监管的交易所，其BTC合约交易量已达到全球第一。

2018 年，BitMEX 租下了长江中心整个 45 层，这是香港乃至全球最昂贵的写字楼。 高盛集团用了一百年，而 BitMEX 才用了 4 年。 Arthur Hayes站在45层的高度，他可以看到维多利亚港平静的波涛，也可以看到比特币市场因他而波涛汹涌。

符合上帝之手标准

传统金融市场中的合约产品意义重大，合约产品的价格一般是商品市场上的重要参考指标。 例如，一家大豆公司要判断市场上大豆的价格。 那么首选的一定是期货合约市场中的价格指标。 在判断比特币在虚拟货币市场的价格时，首选的也一定是平台内的合约价格。 它的作用是锚定虚拟货币的价格。 BitMEX合约产品于2016-2017年在平台开通了永续合约产品服务，是市场上第一家开通永续合约产品的交易平台。

合格的合约产品会选择其他交易所稳定的现货指数，然后以其平均值作为标记价格，对投资者和市场具有引导和锚定意义。

Bitmex 永续合约和定期合约指数成分

BitMEX 比特币指数选取全球前两大交易所 Bitstamp 和 CoinBasePro。

OKEx 期货合约指数成分股

OKEx比特币指数选自全球排名前五的交易所：GEMINI、Coinbase、Bitstamp、Kraken和OKCoin，其指数逻辑设计似乎更加合理。 具体计算公式：比特币稳定合约价格=交易量最高的交易平台*数量。

对比发现，如果想在一段时间内操纵比特币合约的价格，做市商在BitMEX上建仓成功的几率更大，而在OKEX上操纵合约的几率要小得多. 以做空比特币为例：做市商在OKEX平台做空时，需要在其合约指数中同时做空5家交易量巨大的交易所比特币套利方法，才能导致OKEX平台比特币合约的标记价格下跌. 因为五家交易所的合约权重分别是20%。 但如果你在 BitMEX 上做空，那就简单多了。 其交易所指数权重构成只有两个，交易所权重分别为50%。 只要银行家选择其中一家交易所，以比特币的价格大量做空，就可以影响 BitMEX 交易平台上比特币合约的价格。

问题发生在上周的5月17日，当时做市商在交易所参考Bitstamp交易所做空BitMEX合约。 目的是操纵BitMEX合约价格下跌，做空获利。

5月17日Bitstamp交易所BTC报价

对于5月17日的比特币价格，我们使用市场上最稳定的比特币合约OKEX来判断，当天比特币最低价为：6904.65美元。

再看BitMEX比特币套利方法，5月17日比特币合约最低价为：6380美元。 仅 5 月 17 日一天，BitMEX 就从投资者手中收获了近 200,000 BTC。

5月17日Bitmex清算数据

当你发现市场的大趋势在走低，甚至暴跌时，从比特币期货交易的角度来看，它反映了价值。 在这种情况下，您可以通过做空期货市场获利。 从交易平台的建立到合约的开始，一开始都是凭借着没有KYC认证和匿名性，直接吸引了巨大的客户流量。 BitMEX 近几年产品创新很少，5 月 17 日系统超负荷运行，能够盈利的只有少数。 在BitMEX比特币衍生品平台系统完善之前，建议投资者选择稳定的平台进行期货交易。