比特币在茧中

■家人的话

比特币本次引人瞩目的价格暴涨，看似宣示着将对国际货币体系的改革有所作为，但实际上，疯狂的炒作正在无形中毁掉比特币的未来。

现在网上流行一句话，叫：不死不死。 这句话用来形容具有货币野心的比特币（Bitcoin）。 2013年11月19日，在伯南克“谨慎加持”的鼓舞下，比特币再接再厉，兑美元汇率一度达到1000美元/单位比特币的峰值。 暴涨暴跌期间，仍录得50多倍的涨幅。

比特币引人注目的价格暴涨，表面上看似乎是在宣示其将对国际货币体系改革有所作为，但实际上，疯狂的炒作无形中在毁掉比特币的未来。

比特币是一种由开源 P2P 软件生成的虚拟货币。 由于其去中心化、超主权、总量固定、边际生产成本递增、交易流通简单等特点，不同于信用货币。 它诞生于金融危机。 比特币被很多人视为一种可能的货币演进方向，因而不断受到国际资本和投机势力的追捧。

然而，疯狂炒作下的暴涨暴跌，恰恰降低了比特币演化为“未来全球货币”的可能性。 原因有四：

首先，投机削弱了比特币的货币基础。 比特币的故事可以写得很好。 如果让作者自己补的话，我可以说现在美元的货币存量是1.15万亿比特币数量上限，比特币的capped supply是2100万个单位。 如果比特币可以替代美元比特币数量上限，每单位比特币对美元的汇率可以达到54919美元。

但如果市场这么认为，比特币真的在国际货币体系中扮演着可选货币的角色，那么等待全球经济的很可能是一场比1930年大萧条还要严重的金融灾难。因为投机，大家都想上涨，囤积比特币的倾向会加剧。 货币供应不足将导致通货紧缩。 一旦真正发生通货紧缩，对全球经济造成的损害将比通货膨胀更为持久。 这样的情况只会迫使国际货币体系放弃比特币的货币角色，使其回归类似于黄金的资产本位。

其次，暴涨暴跌削弱了比特币的支付功能。 由于对美元汇率的大幅涨跌，比特币很难作为一种价值货币发挥作用，实际持有比特币的人只会用比特币换取美元，而不会购买商品。 比特币在疯狂上蹿下跳，连接其虚拟属性和实体经济的链条也在悄然断裂。 如果与实体经济彻底决裂，比特币的货币梦也将化为乌有。

此外，不断上涨的价值加剧了比特币的安全担忧。 虽然比特币的设计理念堪称天才，其内在特性直接打击了信用货币的弱点，但值得强调的是，比特币也存在先天缺陷。 最受诟病的缺陷是缺乏监管、缺乏反洗钱机制和缺乏安全信心。

比特币理想的演化路径应该是在价格稳定的前提下逐步扩大参与在线支付、在线交易、在线清算，进而在比特币持有结构充分去中心化的背景下进一步谋求货币。 识别和确定身份。 但疯狂的炒作显然已经将比特币推向了绝境。 价格越高，波动越剧烈，比特币未来被接受、持有和使用的空间就越小。 一旦比特币成为少数人的财富玩物，其他演变成未来货币的可能性就很小了。

在疯狂炒作和暴涨暴跌的过程中，比特币自我作茧自缚，理性看待，比特币的运行正在偏离参与国际货币体系改革的路径。 一方面，比特币正在成为最热门的投资产品，另一方面，比特币演化为未来货币的希望也逐渐暗淡。

□程实（北京学者）

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